売らない
表題の通り、「売らない」戦略です。ＲＥＩＴに組み込まれている物件の賃借料の分配をもらうという戦略です。考慮しなければならないリスクは次の 通りです。もちろん、それ以外にもリスクはあります。
- 金利リスク
金利上昇により、ＲＥＩＴが魅力的な投資先ではなくなる。
例）国債の金利が５％に上昇、ＲＥＩＴの利回りが３％に下落した場合、国債の方が投資先としては魅力です。 - 分配金減少リスク
ＲＥＩＴ組み込み物件の入居者が退去し、賃借料収入が減少し、その結果分配金が減少してしまうリスクがあります。
利回りを見て売買する
基準価格が変動すると、利回りが変わります。その利回りを使って売買します。
例として、８９５１ビルファンドを利回りを見て売買した場合を考えて見ます。
戦略
| 年・月 | 月末基準価格 | 年間分配金 | 利回り |
|---|---|---|---|
| 2006年12月 | 1580000 | 38091 | 2.41 |
| 2006年11月 | 1420000 | 38091 | 2.68 |
| 2006年10月 | 1260000 | 38091 | 3.02 |
| 2006年9月 | 1200000 | 38091 | 3.17 |
| 2006年8月 | 1150000 | 38091 | 3.31 |
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〜省略〜 |
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| 2002年4月 | 535000 | 32256 | 6.03 |
| 2002年3月 | 543000 | 32256 | 5.94 |
| 2002年2月 | 519000 | 32256 | 6.22 |
| 2002年1月 | 481000 | 32256 | 6.71 |
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〜省略〜 |
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| 2001年9月 | 569000 | - | - |
- 毎月最終日に、売買をする。
- 利回り５％越えで購入し、利回りが３％を割ったら売却。
右表は、２００１年９月から２００６年１２月の基準価格と利回りの推移です。
買い
２００２年１月に利回り６．７１％、４８１，０００円で購入
売り
２００６年１１月に利回り２．６８％と３％を割ったため売却。価格は１，４２０，０００円。利益は９３９，０００円となります。